美国经济面临前所未有的动荡，反成投资美股601800好时机？

本文来自万得资讯。

公共卫生事件恐怕会令美国经济阅历前史性的动摇，而这可能为出资美股发明一个有利的环境。

出资办理和研讨公司Leuthold Group的首席出资策略师Jim Paulsen创建了一项衡量美国经济增加动摇率的目标——“经济动摇率指数”(Economic VIX Index)。该指数代表了曩昔三年美国名义GDP季度年化百分比变化率的标准偏差除以这三年的均匀年化季度增加率。

这项不为人们所熟知的目标现在变得十分重要，由于自第二次世界大战以来数十年的前史标明，当美国经济动摇率处于最低或最高水平常，股市的体现最佳。

Paulsen以为，在接下来的四个季度中，美国经济动摇将到达战后时期史无前例的水平，逾越2007-09年经济衰退时的动乱，其时经济动摇率指数飙升至战后的上一个峰值。

依据媒体的经济猜测调查结果，本年第三季度美国GDP年化增加率估计将到达15.2%，随后在第四季度降至6.8%，下一年第一季度进一步回落至5.8%。经济增速这般大幅动摇将推升经济动摇率指数。

Leuthold的剖析显现，1950年至2020年期间，当经济动摇率指数处在最高四分位数之内时，标普500指数鄙人一季度的均匀年化总回报率为21.2%。而当经济动摇率指数坐落最低四分位数之内时，标普500指数接下来三个月的均匀年化回报率为16.6%。当经济动摇率指数处在中心两个四分位数之内时，标普500指数鄙人一季度的均匀年化回报率为6.5%。

在这70年中，经济动摇率指数处在0.2至3.4左右的区间。Paulsen估计，该指数将在未来几个月内到达13。他表明，鉴于股市在经济高度动乱时期的前史体现，这应该会成为出资股票的好时机。

那么，美国股市为何会在经济增加高度动摇的时分有如此超卓的体现?

Paulsen解说说，高企的经济动摇率指数意味着经济处在不行继续的状况，各方都在尽力改进这种局势。政府一般会出台紧急措施来协助安稳经济，就像美国国会和美联储在当时这轮危机中所做的。与此同时，企业减少本钱、改进财务状况。政府和企业的这些尽力构成“促进增加的强有力组合”，这一般对股市有利。

另一个要素是，正现在年早些时分的熊市，跟着经济开端失稳，出资者倾向于从股票中撤资。不过，一旦出资者手头的现金堆集到必定程度，就会变成商场潜在反弹的强壮动力，就像曩昔几个月看到的那样。

（修改：张金亮）