硅料风能上市公司迎来降价周期 光伏产业链下游公司盈利向好

光伏工业链上市公司成绩遍及预喜。Choice数据显现，到1月30日19时，35家光伏工业链公司披露了2022年成绩预告。其间，22家预增，6家扭亏，3家预减，2家首亏，1家增亏，1家略增。从工业链不同环节看，硅料企业盈余继续领跑，辅材、设备环节企业呈现分解。业内人士表明，随同硅料迎来降价周期，光伏工业链赢利将再分配，电池片、组件、逆变器相关企业有望获益。

光伏公司扎堆预喜

硅料企业盈余大幅抢先。通威股份估计2022年归母净赢利为252亿元-272亿元，同比添加207%-231%；大全动力估计2022年归母净赢利为190亿元-192亿元，同比添加231.94%-235.44%。

通威股份表明，陈述期内公司高纯晶硅产线继续满负荷运转，新项目快速投产达产，量利同比完成大幅添加。大全动力表明，陈述期内，光伏工业其他环节扩产提速，高纯多晶硅料全体供应紧缺，形成硅料价格继续上涨。公司前期的扩产战略效应逐渐表现，主运营务收入和毛利大幅添加。

从硅片环节看，隆基绿能和TCL中环完成稳健添加。隆基绿能估计2022年归母净赢利为145亿元-155亿元，同比添加60%-71%；TCL中环估计2022年归母净赢利为66亿元-71亿元，同比添加63.79%-76.2%。

隆基绿能表明，公司活跃应对商场改变，硅片和组件出售完成量价齐升，收入和净赢利较快添加。一起，公司投资收益和汇兑收益添加增厚了2022年度运营成绩。TCL中环相关负责人表明，公司2022年加快提高硅片先进产能，210产品成本与商场优势显着，在上游原材料价格大幅动摇的布景下，保证了公司盈余才能。

从电池片环节看，爱旭股份和钧达股份完成扭亏。爱旭股份估计2022年归母净赢利为21.1亿元-25.1亿元。陈述期内，获益于太阳能电池片商场需求快速添加，商场出售价格继续上升，公司电池片销量以及运营收入大幅添加。

钧达股份估计2022年归母净赢利为6.8亿元至7.8亿元。陈述期内，公司收买的捷泰科技电池片出货量10.72GW，同比添加88%，完成运营收入约120亿元，同比添加约120%，净赢利约7.2亿元，同比添加约220%。

从组件环节看，晶澳科技、晶科动力、天合光能等公司出货量显着提高。晶澳科技估计2022年归母净赢利为48亿元-56亿元，同比添加135.45%-174.69%；晶科动力估计2022年归母净赢利为26.6亿元-29.6亿元，同比添加133.05%至159.33%；天合光能估计2022年归母净赢利为34.22亿元-40.18亿元，同比添加89.69%-122.68%。

工业链各环节成绩分解

逆变器企业遍及预喜。昱能科技、阳光电源、锦浪科技、固德威估计净赢利同比增速均超100%。昱能科技估计2022年归母净赢利为3.4亿元-3.8亿元，同比添加230%-269%；阳光电源估计2022年归母净赢利为32亿元-38亿元，同比添加102%-140%；锦浪科技、固德威2022年归母净赢利同比预增分别为119.49%-132.15%、111.06%-152.92%。

设备方面，光伏硅片切开设备龙头高测股份估计，2022年归母净赢利为7.6亿元-8.2亿元，同比添加340.09%-374.83%。京山轻机、奥特维均估计2022年归母净赢利大增。

别的，欧晶科技估计，2022年归母净赢利为2.2亿元-2.5亿元，同比添加64.89%-87.37%。欧晶科技表明，公司凭仗石英坩埚产品优势，在保供既有客户的基础上活跃拓宽新客户，获得显着成效。石英坩埚订单量大幅添加，带动公司运营成绩大幅添加。

值得注意的是，胶膜企业海优新材和银浆企业帝科股份估计2022年成绩呈现下滑和亏本。

海优新材估计2022年归母净赢利为0.7亿元-0.9亿元，同比下滑64.31%至72.24%。公司表明，2022年三季度开端胶膜出售价格紧跟EVA树脂价格快速向下调整，导致公司2022年下半年胶膜产品毛利率显着下降。

帝科股份估计2022年归母净赢利亏本260万元-390万元，由盈转亏。公司表明，受职业全体赢利空间减缩的影响，导电银浆产品毛利率水平下降。此外，公司因进口银粉而持有的外币借款发生汇兑损践约1亿元，对净赢利影响较大。

商场需求进一步扩展

跟着供应放量，2023年硅料将迎来降价周期，影响职业需求进一步开释，光伏工业链赢利将再分配，电池片、组件、逆变器相关企业有望获益。

据我国有色金属工业协会硅业分会数据，硅料价格自2022年11月起步入下行通道。1月18日，单晶细密料成交均价为16.4万元/吨，比较于2022年11月高点30.6万元/吨跌落46.4%。

一起，硅片、电池片、组件环节亦呈现价格跌落。招商证券研报显现，参阅三方口径，2023年1月初M10硅片、电池片、组件报价大致分别为3.3元-3.7元/片、0.79元-0.81元/W、1.75元-1.84元/W，比较2022年12月均价降幅分别为50%、40%、11%。

招商证券以为，近期光伏工业链各环节价格调整，充沛表现出组件的商业价值。跟着商场放量及上游盈余占比下降，加上一体化形式的冲击根本完毕，估计组件环节盈余才能将提高，供应链布局较好的组件企业值得重视。